6月15日，第一财经旗下“壹评级”发布三峡旅游（002627.SZ）首次评级报告。三峡旅游在产业格局与护城河方面表现突出，均获得4星评级。在估值层面，“壹评级”动态估值模型和DDM估值模型显示三峡旅游当下市值基本合理。“壹评级”认为，三峡旅游在长江航运“退三进一”政策导向下，依托稀缺旅游资源，产业格局优势明显。作为长江内河游轮核心企业，公司依托“两坝一峡”资源打造多层次产品体系，进一步构筑了显著的护城河优势。不同与市场普遍认为的“退三进一”政策将有效约束运力扩张的观点，“壹评级”指出低运力船只置换为高运力船舶后，未来几年运力供给预计仍将显著扩张。而短期存在运力过剩的风险，因此公司在盈利趋势方面表现一般。但沪渝蓉高铁开通后，需求端扩容下市场有望重新平衡。在第一财经APP和网站上可以查看三峡旅游的“壹评级”首次评级报告全文。

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